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20日晚间研报精选 10股有望

发布时间:2017年02月09日

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20日晚间研报精选 10股有望 永关联交易公告 国家质量监督检验检疫总局《质检总局关于公布第五批出入境检验检 发行]:诺邦股份首次公开发行股票招股意向

国内无线专网市场缺乏增加点,特别是专网(PDT)市场迟迟未能迸发。认为,地铁扶植的大扩容无望带来近百亿的无线专网市场,此中PDT市场无望达25亿以上,海能达将成为最为受益的专网供给商。维持2016-2018年EPS为0.27/0.37/0.46元,维持方针价16.8元,维持“增持”。

上市公司转型,在收购标的公司之外积极投资互联网项目。公司出资1000万元(注册本钱1亿元)设立浙江富润互联网财产投资无限公司,出资4300万元投资了5个项目,包罗1)杭州东导数据手艺无限公司(投资400万元,占股10%),次要营业为基于挪动互联网的“汽车办事O2O平台”;2)浙江华睿财产互联网股权投资合股企业(无限合股)(投资500万元,占股3.07%)次要营业为互联网财产的股权投资;3)杭州云豆科技无限公司(投资500万元,占股10%),次要营业为儿童智能产物开辟;4)杭州安存收集科技无限公司(投资2000万元,占股2%)次要营业为电子数据存管与证明办事;5)浙江执御消息手艺无限公司(投资900万元,占股2%),次要营业为跨境电子商务。别的,公司控股股东及办理层出资8000多万元增持公司股票,彰显对公司持久成长决心。

【20日晚间研报精选10股无望迸发】山东威达定增收购德迈科,转型智能制造。德迈科是国内领先智能制造处理方案供给商,在工业主动范畴具有多年项目经验。工场主动化营业是其次要收入利润来历,离散主动化和物流智能配备营业成长潜力大。(证券时报网)

公司是全球产物链最完美、产能规模最大的氟苯精细化学品制造商。

来历:国海证券

地铁大扩容,带动无线专网需求近百亿。5月12日,国度发改委、交通运输部结合印发《交通根本设备严重工程扶植三年步履打算》指出2016至2018年,新建城市轨交2000公里以上,涉及投资约1.6万亿元;5月17日,《经济参考报》报道,从权势巨子人士处获悉,可扶植城市轨交的城市范畴或将扩大,无望带来跨越1.72万亿的新增市场空间。测算,地铁扶植的大扩容将带来近百亿的无线专网需求,此中地铁运营无线专网50亿以上,地铁专网(PDT)25亿以上。海能达在前者市场拥有率30%以上,在后者市场拥有率80%以上,将成为地铁大扩容最为受益的专网供给商。

公司控股子公司南方增材近日完成了手艺合同贯穿件模仿件的材料:研发、查验工作,经第三方权势巨子机构的检测,全数机能合适最新手艺规格书的要求。

来历:中信证券

公司以PPP模式和买方信贷模式切入和拓展病院扶植营业,同时借助本身医疗全财产链结构的劣势,快速向病院后勤办理、医疗器械发卖等后端营业延长,贸易模式矫捷高效。考虑到医改将大量病院扩建、改建需求,以及居民持续增加的医疗卫生办事需求持续提拔行业景气宇,叠加公司充沛在手订单,认为公司业绩具备持续高速增加的根本,医疗全财产链迸发可期。激励民营本钱参与公立病院改制,医疗范畴PPP项目规模无望不竭扩大。当前我国医疗办事供给相对不足且分布不均,为了盘活存量医疗资本、添加优良医疗办事供给,积极激励民营本钱参与公立病院改制,将来医疗范畴PPP项目规模或将持续快速增加。

西南当地渠道深耕,外围拓展高举高打。公司在西南保守市场深耕营销渠道,强化经销商资本配臵,鼎力投入网点扶植,推进渠道下沉,积极拓展餐饮、工场客户和电商范畴。同时,公司以高举高打的扩张计谋抢占沪、京等全国制高点市场,并以一线城市和川渝总部为核心,营业辐射全国,结构全国计谋邦畿。履历2年“计谋性吃亏”后,1Q16华东市场曾经起头盈利。

济南一机与德迈科系统效应值得等候。济南一机颠末三年,产物与人员布局持续优化,高机床产物与德迈科智能制造方案无望阐扬协同效应。

聚焦高端调味品,在红海市场斥地蓝海。我国调味品财产整合加快,市场集中度有较大提拔潜力。美食文化立异和居民饮食布局的改变鞭策调味品向功能性、细分化、多元化标的目的成长,带动中高端调味品快速成长。公司消费布局升级需求,出力研发和推广零添加健康甘旨高端调味品,构成差同化产物合作劣势,在红海中斥地蓝海。

估计2016~2018年归属于上市公司股东净利润别离为2.59亿元、3.91亿元、5.46亿元。2016~2018年EPS别离为0.59元、0.90元、1.25元,当前股价对应2016年的PE为34倍。参考可比公司估值,并分析考虑公司在手订单和贸易模式,给与公司2016年估值为50倍PE,对应方针价为29.5元。

泰一指尚具有深挚大数据手艺布景,手艺劣势较着。公司次要依托大数据手艺劣势,为客户供给互联网营销及营销数据阐发、办事。目前公司旗下的三家子公司中,德嘉消息次要处置大数据手艺的研究与开辟;泰一传媒次要处置互联网营销营业,包罗告白创意筹谋、投放、营销结果监测和优化提拔等内容的完整营销办事链条;清点消息次要处置资本的对接与转售。标的公司将来作为控股型公司将协同三家子公司配合结构财产链的上中下流,构成全财产链结构。当前公司通过告白主自无数据、供给办事中获取的数据及从第三方采办或操纵爬虫手艺等体例获取的手艺这三方面的数据来历为客户供给办事。

索菲布韦发力于非规范市场,保障公司环节两头体需求增加。索菲布韦上市仅一年,发卖破百亿美元,未来市场空间庞大,作为索菲布韦的两头体,五氟苯酚及其衍生物无望成为公司业绩超预期增加的主要产物;农药订单不变且持续;Merck液晶单体外包比例持续添加,公司单晶发卖将获冲破。

江苏危废措置缺口庞大,宜兴凌霞估值合理产能扩张。1)宜兴凌霞目前年处置能力处置量8900吨,“项目二期”处置规划年处置量3万吨,收购后产能将加快扩张。2)许诺业绩对应PE11.76倍,估值合理。宜兴凌霞2016-2018许诺业绩为1600万、1700万、1800万,估值2亿元,对应16-18年平均净利润的PE为11.76,估值合理。3)江苏危废措置缺口庞大,收购凌霞长三角再下一城。2012、13、14年江苏省危废发生量别离为208.6、218.1、243.3万吨,措置能力别离只要97.6、109.2、113.1万吨,具有较大缺口。此次公司在江苏再下一城,将进一步巩固公司在长三角的龙头地位。

核电3D打印财产化期近,下流使用不局限于核电范畴。自从2012年公司决定进行3D打印手艺财产化项目起头,先后收成了喜人的研发,核电3D打印设备现已具备出产形态。目前,全国持有核电出产许可证制造商不跨越50家,但无一利用3D打印手艺。一旦3D打印实现财产化,则压力容器、蒸汽发生器、稳压器等大量核反映堆中的焦点部件,都能通过3D打印进行出产。此外,借助重型金属3D打印手艺的劣势,公司无望成长3D打印派生营业,如3D打印涂层修复、快速制造等,不竭结构3D打印大财产,机关出工业级3D打印生态圈。

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拟收购泰一指尚100%股权转型互联网营销大数据办事范畴。公司拟通过刊行股份收购资产并募集配套资金的形式收购泰一指尚(下称“标的公司”)。收购价钱为12亿元,此中,拟刊行132,949,125股收购泰一指尚100%股权,并拟刊行合计不跨越79,893,470股募集配套资金总额不跨越6亿元,2016-2018年许诺净利润为5500/8500/12200万元。标的公司是一家依托于大数据手艺,为客户供给互联网营销办事和营销数据阐发办事的科技型公司,本次买卖后,浙江富润将以此为根本向互联网范畴转型。

公司PPP模式和买方信贷模式矫捷高效,无望带动病院扶植营业订单持续快速增加。公司在医疗专业工程范畴具有较着劣势,并且具有全财产链营业能力,在拓展病院扶植PPP项目方面具有必然合作力。此外,买方信贷模式作为公司的特色办事,可以或许以少量资金撬动较大的营业订单。分析来看,公司PPP模式和买方信贷模式较为矫捷高效,或将驱动公司病院扶植营业订单持续快速增加。外延并购夯实上下流营业结构,叠加充沛的在手订单,医疗全财产链迸发可期。公司外延并购计谋,逐渐建立起笼盖病院全体扶植、医疗器械产销和病院后勤办理办事的全财产链结构。公司通过PPP模式和买方信贷模式无望衔接病院扶植项目订单之后,在连结医疗专业工程、软件开辟、医疗设备设备等保守劣势营业根本上,公司还能够借助全财产链劣势快速在上游开展项目设想、建筑工程等营业,鄙人游开展后勤办理办事、医用耗材等营业,业绩增加动能强劲。此外,公司在手订单充沛,2016年以来通知布告新增订单、和谈总投资金额已跨越54亿元,叠加前期订单逐渐结转,公司业绩或将持续迸发。

资本不再稀缺,提拔流量价值成为互联网营销主要比赛点。在互联网时代,互联网资本品种繁多、数量庞大,且海量的消息能够频频存储、、计量,从而之间充实合作,并不稀缺,虽然头部的劣势较着,但集中度相较于保守仍然较低。基于上述缘由,互联网发卖政策正在逐渐趋于通明化、不变化。因而,互联网营销将打破过去保守或互联网晚期成长阶段的关系稠密型营业模式,合作核心要么关心做大规模从而降低资本采购成本,要么关心提拔单个流量的附加值从而提高办事收费。公司具有先辈的数据劣势、手艺手段和行业经验,操纵大数据为客户做到精准投放、投后检测阐发等一些列的办事,通过提拔单元流量的附加值发生合作劣势。

“双核双轮驱动”成长计谋助推公司业绩稳步增加。公司成长计谋环绕智能配备焦点节制功能部件和机械人及智能制造系统两大焦点营业。焦点节制功能部件就是公司原有主停业务金属成形机床数控系统、电液伺服系统和交换伺服系统,公司凭仗在金属成形机床行业较高的出名度和市占率,在机床行业需求下降的大布景下,公司营收并未呈现大幅下滑;公司已成为国产工业机械人龙头企业之一,公司工业机械人产物除减速器外其他焦点零部件均能实现自主研发、出产,出产成本劣势显著,公司机械人营业2016年仍无望连结100%以上增速。

盈利预测和投资评级:赐与“增持”评级。看好公司收购泰一指尚之后以此为根本进行互联网转型升级,以大数据手艺切入互联网营销提拔单流量的附加值将是将来主要趋向之一。假设本次刊行股份收购资产并募集配套资金刊行股份按通知布告所述以7.51元/股(按照通知布告)别离刊行132,949,125股和79,893,470股(则合计刊行212,842,595,刊行后总股本569,455,647),则估计2016-2018年上市公司全体净利润将达到1.3/2.9/4.0亿元,对应摊薄后EPS别离为0.23/0.51/0.70元,对应2016年5月19日收盘价PE别离为59/27/19倍。鉴于当前重组预案暂未获得通过,因而暂不考虑本次并购环境下,估计公司保守板块营业将连结不变,估计2016-2018年净利润别离为3000/4000/5000万元,对应EPS别离为0.08/0.11/0.14元,对应5月19日收盘价PE别离为161/121/97倍,赐与“增持”评级。

上市募投项目助力产能扩张和收集升级。本年2月,千禾味业在所上市,公开辟行4000万股,募集资金3.4亿元用于投资年产10万吨酿造酱油、食醋出产线项目、市场营销收集升级扶植项目和弥补营运资金。估计项目完成后酱油、食醋产能将扩至20万吨,营销收集将笼盖全国,有益于加强公司合作力,提拔品牌出名度。

国内危废措置缺口大增加快,准入性地区垄断性强。2014年全国工业废料发生量3633.5万吨,同比增加15.1%,措置量929万吨,危废措置率仅25.6%。而企业进入危废处置行业需要拿到许可证,准入门槛较高,而且行业派司天分运营特征使得处所区域朋分严峻。外延并购是进入异地危废处置市场的次要路子。公司不竭通过并购,实现了在长三角区域的跨地域扩张。

西南调味品龙头,1Q16营收、利润快速增加。公司特地处置酱油、食醋等调味品和焦糖色添加剂的研发、出产和发卖。1Q16公司实现停业收入1.83亿元,同比增加16.07%,此中调味品营业同比增加26.9%;归母净利润2342万元,同比增加23.18%;EPS为0.2元;分析毛利率40.93%,处于较高程度。因为西南以外市场地面推广费用投入力度大,公司发卖费用率呈现上升趋向,1Q16为18.15%。跟着外延扩张结果的逐渐,估计将来费用率会回落。

来历:招商证券

浙江富润(600070):转型互联网大数据办事,手艺锻造护城河

CF光刻胶无望突围外国垄断,树立行业标杆。超高手艺壁垒使得全球CF光刻胶次要集中在JSR、LG化学、CHEIL、TOYOINK、住友化学、奇美和三菱化学,合计占全球产量90%。目前全球CF光刻胶市场规模达82亿元,我国约25亿元。公司与华星光电合作开展大尺寸OLED和TFT-LCD用CF光刻胶的手艺研发,与华星的成功合作将为其他国内厂商的进口替代需求树立显著的标杆效应,同时也为用于大尺寸OLED奠基根本。公司产物一旦成功财产化将打破多年来海外完全垄断的现状,1500吨满产将对应净利润达到1.17-1.86亿元。

(义务编纂:DF302)

盈利预测与投资。估计公司16-18年EPS别离为0.50/0.57/0.67元,考虑到公司正处于快速扩张阶段,将来成长性较高,且公司作为新股具有必然估值溢价,同为新股的可比公司安记食物当前股价对应16年60xPE,赐与公司16年60xPE,对应方针价30元,初次笼盖赐与“增持”评级。

尚荣医疗(002551):病院PPP龙头,医疗全财产链迸发可期

电动东西配套范畴的冠军。电动东西配套营业是山东威达的保守劣势财产,此中钻夹头品市场地位安定,将来业绩连结小幅增加;直/交换开关和电池包等产物成长趋向优良且业绩弹性较大,将来三年业绩有可能超出市场预期。

公司农药板块订单不变;医药两头体五氟苯酚前景庞大;医药垂直一体化财产链逐渐建立完成;电子化学品产能即将,光刻胶已进入下流验证。将来三年,公司医药、农药和电子化学品营业无望全面开花,看好公司中持久的成长。

南风股份(300004):材料研发再获冲破,稳步推进3D打印财产化

保守配备制造业市场低迷,金属成型机床需求下降。公司保守主营金属成形机床数控系统和电液伺服系统受金属成型机床需求疲软影响,2015年营收起头呈现下滑趋向,这也是导致2015年公司总停业收入下降的次要缘由。将来我国将持久连结经济下行压力,估计将来几年保守配备制造业将继续连结疲软态势,金属成形机床需求将继续下降,公司数控系统和电液伺服系统营收估计将维持下降趋向。但公司作为金属成形机床数控系统和电液伺服系统龙头,市场地位安稳,公司研发的SVP和DSVP,节能都在50%以上,市场所作力较强。目前公司在手艺成形机床范畴,数控系统和电液伺服系统市场拥有率均达到了70%~80%,将来公司将依托不竭推出新产物,从而来带动保守营业营收增加。

并购车载芯片巨头,全面丰硕公司车载芯片手艺储蓄。杰发科技是目前国内车载芯片的龙头设想与供应商,具有完全自主的芯片设想与制造专利,近两年在国内新车拆卸端的后装市场拥有率跨越50%,年出货量跨越500万片。杰发科技在芯片手艺方面有很强合作力,除了在的目前的车载文娱芯片具有完整的专利和绝对领先的市占率外,在车载节制芯片手艺标的目的,具有的多核芯片研发打算,且曾经与中国科技大学签定《ARM平台双操作系统和谈》,车载芯片范畴分析手艺劣势较着。完美公司现有车联网财产结构,备战将来无人驾驶。公司本次近40亿元的并购方案,意在完美现有车联网财产结构。从目前营业成长态势来看,公司在前装市场具有渠道与产物劣势,在德系与日系中高端车具有较高影响力。而杰发科技具有手艺与后装市场渠道劣势。通过联袂,将来无望实现“软件”+“芯片”的结合,并共同前装与后装组合模式,公司料将无效获得更多客户,且通过“芯片”的卡位劣势,提拔客户粘性。同时,跟着两边对无人驾驶芯片的不竭投入与协同,公司“高精地图”+杰发“节制芯片”在无人驾驶市场结构逐步完美。股权激励完成焦点研发团队,联袂联发科技,手艺劣势存续可能。公司通过股权激励,长线绑定焦点高管(含杰发科技5人)共24人,同时通过联袂联发科,两边再以不跨越一亿美元的计谋合作,成长车用电子和车联网市场。从计谋合作体例看,估计联发科会全力杰发科技的焦点团队的持久不变,并按照现有的营业根本,给与车载芯片端需要营业的全数支撑。分析看,在两边的配合勤奋下,无望连结杰发科技的芯片手艺劣势。

来历:兴业证券

雪浪(300385):危废项目再下一城,助力长三角龙头起航

积极拓展焦糖色下流使用范畴。面临焦糖色需求下滑的现状,公司在加大研发立异力度的同时,积极开辟焦糖色下流使用,此中重点成长双倍焦糖色产物,可使用于调味品、食物、饮料(如:可乐)、饲料(水产)和肥料等范畴。跟着酿造焦糖色龙头地位的巩固以及双倍焦糖色系列产物下流使用的开辟,公司将来的焦糖色营业无望实现不变正增加。

来历:东北证券

5月17日,公司通知布告拟以刊行股份及领取现金相连系的体例收购杰发科技全体股东所持有的杰发科技100%的股权。本次杰发科技100%股权的作价为387,510.00万元,此中公司以新刊行股份领取33,050.67万元、以现金领取354,459.33万元。

来历:国联证券

千禾味业(603027):聚焦高端调味品,外延扩张可期

医药并购持续推进,打通整条财产链享受最大利润空间。为了提拔下流原药和制剂环节的合作力,公司选择通过并购重组实现财产的快速扩张。2016岁首年月参股上海科瓴医疗科技无限公司,正式切入互联网健康办理范畴,又收购浙江手心和佛山手心,将有助于公司快速实现医药两头体、原料药到制剂的医药垂直一体化财产链,享受最大的利润空间。

来历:国泰君安

盈利预测与投资评级:山东威达定增收购资产项目尚未完成,仅就原营业做财政模子。计山东威达2016年至2018年归属母公司净利润别离为0.71亿元,0.71亿元和0.76亿元,对应EPS别离为0.20元、0.20元和0.22元。基于审慎考虑,仅根据许诺净利润估算置入资产对山东威达每股收益的影响。定向增发实施后山东威达2016年至2018年备考EPS别离为0.24元/股、0.26元/股和0.30元/股。按照2016年05月19日收盘价计较,山东威达将来三年PE估值低于行业平均程度。初次笼盖赐与山东威达“增持”评级。

定增收购德迈科,转型智能制造。德迈科是国内领先智能制造处理方案供给商,在工业主动范畴具有多年项目经验。工场主动化营业是其次要收入利润来历,离散主动化和物流智能配备营业成长潜力大。

四维图新(002405):并购芯片新贵、备战无人驾驶

3D打印材料实现冲破,为项目财产化供给无力保障。重型金属构件电熔细密成型手艺(重型金属3D打印手艺)是一种国际初创、性的、短流程、低成本、数字化、“近终成型”的重型金属构件成型加工新手艺。重型构件的理化机能的提拔很大程度上取决于特种金属材猜中的微量元素的调整结果,该项目所需的特种金属材猜中的微量元素成分的合理配比是该项手艺成功实现财产化的主要要素之一。此次公司材料检测机能合适最新手艺规格书的要求,表白公司具备供应3D打印原材料的能力,将为3D打印项目标财产化供给奠基根本。

全球专网款式生变,国内国际齐开花。除了国内市场,海能达在海外市排场对更大的成长空间。2015年海能达拿下荷兰专网6.2亿人民币的大订单,市场质疑该订单的获得具有偶尔性。认为,专网“领头羊”摩托罗拉的品牌劣势和手艺劣势均在弱化,全球专网市场款式即将迎来从头洗牌,作为中国第一、全球第二的海能达将在此次“洗牌”中迎来成长良机,将来无望再次获得荷兰专网量级的订单。

来历:海通证券

工业机械人营业无望连结100%以上高速增加。跟着我国生齿盈利的逐步消逝和机械人手艺的不竭提拔,将来我国工业机械人需求仍将连结高速增加,公司作为国产机械人行业龙头,工业机械人营业仍无望维持100%以上高速增加。目前,埃斯顿的机械人产物包罗3kg~500kg的六轴通用机械人、四轴码垛机械人、SCARA机械人、DELTA机械人以及伺服机械手和智能成套设备。目前公司发卖辆较多的是6公斤的焊接机械人、50公斤上下料机械人和180公斤实现价值码垛机械人,使用较多的范畴包罗汽车、3C和机床行业。公司凭仗自主焦点手艺和节制功能部件可以或许为客户供给完整系统处理方案。目前公司工业机械人发卖多以系统集成为主,为客户供给专业化、定制化办事。公司工业机械人售价比拟国际厂商低30%摆布,价钱合作显著。

外延并购异地扩张,长三角危废处置龙头起航。14年以来,公司积极开展危废措置范畴的结构,收购无锡工废,增资江苏汇丰,增资上海长盈,收购宜兴凌霞。公司在长三角范畴的危废年措置产能将达到14.9万吨,对比危废措置龙头东江环保(2015年总产能136万吨,次要产能分布于华南地域,长三角区域如东大恒、南通惠天然、昆山昆鹏危废年措置产能合计6.1万吨),区域劣势较着,龙头地位进一步安定。

垃圾焚烧市场持续扩容,尾气处置迎来快速。公司是国内最早进入垃圾焚烧范畴的企业,次要客户为大型钢铁冶金企业和浩繁垃圾焚烧运营商。我国垃圾焚烧将来跟着新建项目标投产运营,16、17年的扶植空间可达250亿、312亿。垃圾焚烧烟气处置行业作为垃圾焚烧的下流,有1到2年的滞后期。公司是垃圾焚烧烟气管理细分范畴的龙头企业,市场拥有率高。2015年,公司规模以上在手订单数额即达到2.77亿元,相当于公司2014年全年营收的65.97%,无望自2016年起显著提拔业绩。

永太科技(002326):保守营业前景无忧,新产物迸发期近

来历:海通证券

埃斯顿(002747):伺服稳步提拔,工业机械人冲破期近

王华明院士持有南方增材31%股权,无望延续其成功经验至本次3D打印财产化项目。公司具有南方增材科技无限公司51%股权,王华明持有31%股权。重型金属3D打印手艺财产化项目标焦点手艺人员是王华明团队。王华明自1998年以来不断努力于钛合金、高温合金、耐热高强度钢、超高强度钢、金属间化合物合金等先辈航空金属布局材料及其梯度材料激光熔化堆积成形工艺、成套工艺配备及工程化使用环节手艺的研究,项目丰盛,于2015年被选中国工程院院士。看好王华明团队的研发实力,其丰硕而成功的科研经验无望延续直至本次3D打印财产化项目。

海能达(002583):地铁大扩容,带动无线专网需求近百亿

上调至“强烈保举-A”投资评级。估计公司2016-2018年每股收益别离为0.35元、0.47元、0.60元,响应市盈率为41倍、30倍、24倍。按浙江手心和佛山手心业绩许诺平均三年的话,则响应每年增厚EPS0.06元、0.06元和0.05元。公司原有营业持续推进,医药垂直一体化财产链逐渐建立完成,CF光刻胶带来更大增加空间,赐与“强烈保举-A”的评级。